Уважаемые клиенты и читатели!
Мы решили выразить наше мнение о движении рынка криптовалют и курса биткоина в 2024 году. В этой статье мы не берем во внимание инфоповоды и пиковые значения в волатильности, а рассчитываем рациональный курс.
Почему 2024 год?! В апреле 2024 года будет халвинг сети Биткоин и вознаграждение в BTC сократится в 2 раза. С 6,25 до 3,125 BTC за блок
Поехали. В сети Биткоин есть 4 главных интересанта, взаимосвязанных между собой:
- 1. Крупные держатели (киты)
- 2. Институциональные инвесторы (брокеры)
- 3. Пользователи
- 4. Майнеры
Начнем по порядку
1. Крупные держатели
Основной интерес данной категории - заработать как можно больше капитала и в BTC, и в долларах. В идеальной картине мира выкупить все биткоины и раскачать курс до 1 000 000 долларов. Но если они выкупят весь объем биткоина и не оставят ликвидности обычным пользователям, то пользователи потеряют интерес к этой криптовалюте, курс BTC упадет, а вслед за ними и Майнеры тоже отключатся. Поэтому «киты» находятся в заложниках самих же себя, чтобы не обрушить курс им приходится оставить ликвидность на биржах. При этом они ограничены в заработках, так как весь объем BTC продать они не могут - это тоже приведет к обрушению курса, поэтому они периодически скупают и продают немного BTC относительно своих объемов и зарабатывают на разнице курсов купил-продал. Данную категорию можем назвать - ограниченные спекулянты
2. Институциональные инвесторы (брокеры)
Эта категория держателей - в основном не намерена спекулировать на курсах, но тоже очень сильно заинтересованы в высокой стоимости BTC. Так как основной доход они получают не от биткоина, а от управления активами своих клиентов-инвесторов в фиатной валюте, инвестируя в подавляющем объеме в традиционные рынки. Брокеры заинтересованы в увеличении своей капитализации и объемов в управлении. Чем больше миллиардов у них в управлении и уж особенно в прибыли, тем лучше репутация на рынке и тем больше фиатных денег им принесут клиенты. Плюс очень важный момент - брокеры основную часть своих биткоинов купили при курсе выше 30 000 $, а кто-то выше 40 000 $. Поэтому они всячески будут пытаться влиять на удержание курса выше этих позиций.
3. Пользователи
Это самая незамысловатая категория, они управляемы всеми остальными категориями с точки зрения информационного шума, курсов, скорости транзакций и так далее. Поэтому сильно останавливаться здесь не будем - «Киты», Брокеры и Майнеры о них позаботятся.
4. Майнеры
Для нас это самая интересная категория, так как на них держится вся сеть. Майнеры работают по принципу инвестирования в оборудование и площадку для майнинга, и потом зарабатывают на майнинге, отбивая вложенные средства и плюс прибыль сверху.
У Майнеров есть плавающие переменные - первоначальная стоимость оборудования и прибыль, и постоянные - стоимость электричества. Для тех майнеров кто зашли/зайдут в майнинг в 2021-2022 году стоимость оборудования была/будет очень высока, так как курс биткоина показывает исторические максимумы и небывалую стабильность на уровне выше 30 000 $ (в 2017 году курс 19 000 $ - был реализовавшейся мечтой, например). При нынешних стоимостях оборудования и биткоина майнеры окупаются примерно за 1-1,5 года, и это предельные значения принятия этих высокорискованных инвестиций. То есть при понижении доходности в биткоинах в 2024 году в 2 раза, чтобы обеспечить майнеров интересной окупаемостью, всему рынку нужно раскачать курс биткоина в долларах в 2 раза выше - то есть примерно к 80 000 $.
Если майнерам будет не интересно майнить, то они начнут отключаться от сети. Это повлечет к следующим действиям:
- 1. Время транзакций сильно вырастет
- 2. Пользователи начнут меньше использовать биткоин в транзакциях.
- 3. Соответственно упадет интерес и курс биткоина. А это уже не в интересах «Китов» и брокеров
Но вы можете сказать, что если упадет курс биткоина, то упадет стоимость оборудования для майнинга, и у майнеров останется тот же срок окупаемости, это им тоже интересно.
Здесь мы вернемся к постоянному расходу майнеров - стоимости электричества. Если мы возьмем средний уровень - 5 руб / кВт, то можем посчитать, что точка безубыточности даже у самых мощных (110 TH/s) Асиков сейчас - 8 500 $ / BTC (при халвинге и растущей сложности сети будет примерно 20 000 $). А у S9 13,5 TH/s - 25 000 $ / BTC (при халвинге примерно 60 000 $). Но будут ли майнеры заниматься также активно майнингом при цене 20 000 $, понимая объем необходимого оборудования для обеспечения доходности в долларах при текущем курсе, и рисков на ремонт этого оборудования?! «Парк оборудования» нужно будет увеличить в 5 раз. Мы не думаем, что эта идея понравится майнерам, и уж тем более «Китам» и Брокерам, а Пользователи уйдут с рынка гораздо раньше этих значений.
Вывод: мы ожидаем средний уровень курса Биткоина в 2024 году - 80 000 $. Поэтому наращивайте количество терахешей, зарабатывайте как можно больше биткоинов, скоро за майнить их станет гораздо сложнее и они будут гораздо дороже.
